AmEx Platinum 将推出新版艺术卡面，你喜欢吗？【新卡面已上线！】
美国运通 American Express (AmEx)
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401(k)是美国私营企业盛行的退休账户，名字泉源于IRC Section 401(k)。它是一种defined contribution plan。Defined contribution意指员工自主选择存入金额(contribution)，盈亏自负；与之相对的defined benefit plan则由公司认真的一个统筹账户，福利(benefit)是牢靠的，凭证员工的事情年限等在其退休时以年金形式发放。
Section 401(k)在1978年由Revenue Act加入tax code。问题deferred arrangement，是指公司代员工从paycheck中扣除一部门存入，获得延税优惠，延至去职或退休后再取出。1980年，Ted Benna将此条重新注释，设计了雇主匹配(employer match)，以免税和employer match激励了员工存入的起劲性。401(k)的名称流行一时，很快盛行。
IRS在1981年颁布了401(k)的regulation。2006年之后401(k)可以有Roth选项，此为Roth 401(k)。401(k)内部也在2010年后泛起了in-plan Roth rollover。同时401(k)也可以向差异类型的IRA作rollover。这些生永天生了今天重大的退休设计结构。
本文先容401(k)账户的主要结构以及基本的存入取出规则。
401(k) Subaccounts
常见的401(k)结构
如图，最常见的401k结构包罗了员工存入(employee contribution)以及雇主存入(employer contribution)。Employer contribution部门一定是税前收入(pre-tax)，而employee contribution则按401(k) plan有差其余选项。
在最常见的pre-tax 401(k) plan中，employee contribution也是pre-tax，我们将这种plan称之为pre-tax 401(k)，其税务规则与traditional IRA类似，即存入免税，取出收税。网络上401(k)的基础性先容大部门是关于pre-tax 401(k)。与IRA类似，员工也多数知晓employee contribution有一个”IRS limit”（在2022年是20500）。跨越该限额会引起不需要的穷苦（后有专文先容超出后的解救设施）。
完整的401(k)结构
2006年以后，许多雇主最先提供Roth 401(k)；一些401 (k) plan尚有after-tax 401(k)。值得注重的是，Roth 401(k)与after-tax 401(k)并不是单独的401(k) plan，它们是民间对401(k)内subaccount的通俗称谓。
Roth 401(k)是401(k)中的一个subaccount，是Roth IRA与401 (k)的糅合体，存入税后金额，(退休后)取出时免税。
部门401(k) plan还提供after-tax subaccount。税务规则上，读者可以将存after-tax 401(k)类比为traditional IRA的non-deductible contribution：存入的税后收入，取出有pro-rata rule，而且盈利部门属于pre-tax，取出时缴收入税。
可见，pre-tax/Roth/after-tax 401(k)的缴税规则各不相同，但又处在统一个401(k) plan当中。401(k) record keeper认真将每个subaccount的存入纪录与盈利纪录清晰。从这一点说，俗名Roth 401(k)也有原理，只是在明了下文的elective deferral limit时可能造成误解。
Contribution Limits
Elective deferral
坊间常说的401(k) contribution limit着实是elective deferral limit。
本文题图所引的IRC Section 401(k)即注释401(k)最最先是一个延税设计。所谓elective deferral即员工自愿缴纳的延税款。早期的401(k)设计只有pre-tax contribution，则elective deferral = pre-tax contribution。2006年引入的Roth 401(k)其学名为designated Roth acccount，即将elective deferral的一部门指定为Roth contribution，以是pre-tax 401(k)与Roth 401(k)分享elective deferral的限额。After-tax account的泛起早于pre-tax 401(k)，那时的deferral专指pre-tax deferral，因此after-tax account虽也有部门延税功效，但不计入elective deferral。
简言之
elective deferral = pre-tax empolyee contribution + Roth 401 (k)
IRC Sec. 402(g)划定了elective deferral的限额(402(g) limit)。
Annual addition and catch up
整个401(k)的存入金额称为annual addition，它首先不能跨越这份事情的总收入，其次IRC Sec. 415(c)划定了annual addition的限额(415(c) limit)。最后50岁以上的员工可以存catch-up contribution，这既不属于elective deferral，也不属于annual addition。
这些数值IRS每年会凭证通胀调整，2022年的数值如下表
| elective deferral (employee contribution) | annual addition (total limit) | catch-up |
| 20500 | 61000 | 6500 |
凭证这些限制，我们可以很容易盘算出after-tax contribution limit
after-tax 401(k) limit = annual addition limit - elective deferral - empolyer match
历年的数值如图：
Multiple plans
拥有多位雇主或差异401(k) plan的同伙需注重，elective deferral统计所有qualified retirement plan (401(k),403(b)…)，拥有多个plan不能增添elective deferral limit。2022年的总额为20500。但annual addition limit只适用于单个plan，有多个plan的读者可以在每个plan存到annual addition limit，IRS给出了例子:
Example 1 : In 2019, Greg, 46, is employed by an employer with a 401(k) plan, and he also works as an independent contractor for an unrelated business and sets up a solo 401(k). Greg contributes the maximum amount to his employer’s 401(k) plan for 2019, $19,000. He would also like to contribute the maximum amount to his solo 401(k) plan. He is not able to make further elective deferrals to his solo 401(k) plan because he has already contributed his personal maximum, $19,000. He would also like to contribute the maximum amount to his solo 401(k) plan.
在这个例子中Greg拥有两个401(k) plan。其中一个存满了2019年的elective deferral limit，因此在另一个plan中他无法再存入elective deferral，但可以存elective deferral之外的部门。
However, he has enough earned income from his business to contribute the overall maximum for the year, $56,000. Greg can make a nonelective contribution of $56,000 to his solo 401(k) plan. This $56,000 limit is not reduced by the elective deferrals Greg made under his employer’s plan because the limit on annual additions applies to each plan separately.
这个例子中Greg为他自己的solo 401(k)存入了non-elective contribution，这是他作为self-empolyment雇主身份存入的employer contribution，并不是作为员工身份存入的elective deferral，以是仍然可以在该solo 401 (k) 内存到该plan的annual addition limit。
值得注重的是，annual additions applies to each plan separately的条件是401(k) plan的主体之间没有legal overlap or affiliated relationship。许多情形可以通过知识判断(例犹如一雇主或子公司)，更准确的界说以及重大的情形请咨询状师。
Employer Contribution
雇主存入可分为employer match和nonelective contribution。前者是401(k)的发现，雇主的存入按一定规则匹配员工的存入，从而激励员工使用该401(k) plan。后者的称谓nonelective与elective deferral相对，示意这不由员工，而完全由雇主决议。这一类employer contribution，员工纵然不存elective deferral，雇主也会存入。
Vesting schedule
“Vesting” in a retirement plan means ownership. -- by IRS
员工存入401(k)的资金会马上100% vest，即将所有权转让给401(k)这个trust(由trustee代管，401(k)的creditor protection即来自于此放置)。
但employer contribution的所有权从雇主转到401(k)则可能需要守候一段时间(例如两年)，这即是vesting schedule，拿过RSU的读者应该不生疏。凭证CNBC报道，只有28%的雇主提供100% immediate vesting。
IRC Sec. 411划定了minimal vesting schedule。对于401(k)这样的define contribution plan，最低要求是3-year vesting 或者2 to 6 year vesting。IRS将这两种vesting schedule称为cliff vesting和graded vesting:
由表可知，对于cliff vesting，入职前两年是拿不到丝毫employer contribution的。短期内设计跳槽的同伙，弄清vesting schedule后再决议是否存401(k)。
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Forfeiture
在尚未到达100% vested时去职了，那么employer contribution中non-vested部门怎么处置呢？
这部门employer contribution暂时不属于员工，但雇主也不能马上收回。这笔钱会继续存在于401(k)中，直到知足forfeiture的条件。这些条件可以是如下任何一个：
- 员工将整个401(k) plan rollover至IRA，即vested部门的401(k)资金已清空
- 员工知足IRC Sec. 410(a)(5)界说的break in service，例如延续5年没有回到这家公司事情
知足条件后，non-vested employer contribution酿成forfeiture，雇主可将之收回，抵消401(k)用度，或作为employer contribution发给其他员工。
若有non-vested部门，且在短时间内有可能重回老东家可能性，可以思量保留401(k)，以便未来拿回这部门employer contribution。
Nondiscrimination tests
ADP/ACP tests
为了防止401(k)设计过于优待高收入员工，IRC Sec. 401(k)以及Sec 401(m)划分制订了两种nondiscrimination test，称为Actual Deferral Percentage (ADP) Test和Actual Contribution Percentage (ACP) Test。
这两种测试首先将介入401(k)的员工分成高收入人群和低收入人群。要通过ADP test，高收入员工elective deferral的比例和总量不能跨越低收入员工太多；而ACP test则是类似的对两类员工employer contribution或者after-tax contribution比例和总量的要求。可见这两个测试笼罩了401(k)内的各个子账户。详细的尺度可参考IRS和investopedia的先容文章。
ADP/ACP可能会发生格外的401(k)存入限制
以上虽然401(k) plan是对雇主的要求，但雇主为了通过nondiscrimination test，其解救和预防措施(参考IRS网页)也会间接影响到员工福利。
首先，若是一个401(k) plan昔时没有通过nondiscrimination test，则雇主可以选择给低收入员工做nonelective contribution，用增添employer contribution的方式通过test。虽然，雇主也可以选择退回部门高收入员工的存入款，给他们做一次corrective distribution。
其次，nondiscrimination test每一年都市评估一次。雇主为了通过测试，可能会对高收入员工的401(k) contribution设格外的限制，即高收入员工可能无法存满税法划定的elective deferral和annual addition limit。一些公司的401(k) plan不设置after-tax 401(k)可能也出于通过ACP test的思量。
最后，雇主可能会选择免于ADP/ACP test的safe harbor 401(k) plan。作为交流，safe harbor plan的条件是100% immediate vest(即没有vesting schedule)。同时employer contribution必须在safe harbor plan指定的三种方式中选一种(约莫是至少人为4%的employer match或者3%的nonelective contribution，详细可参考此文)。
名词辨析：traditional 401(k)
一部门网站模拟traditional IRA，将pre-tax 401(k)称为traditional 401(k)。
这会造成名字冲突。
凭证IRS的命名，traditional 401(k)是指employer match可以有vesting schedule，同时必须通过ADP/ACP test的401(k) plan。与之相对的看法不是Roth 401(k)，而是safe harbor 401(k)。
本文所指的pre-tax 401(k)着实是401(k)内的两个subaccount，一个是(已经vest的)employer contribution，一个是pre-tax employer contribution。
故而Rollover式子
pre-tax 401(k) -> traditional IRA
示意将这两部门pre-tax money转到traditional IRA中。
Distribution
401(k) plan中各subaccount的取钱规则稍有差异，我们之后分节先容。其中elective deferral的部门在Sec. 401(k)(2)(B)(i)统一限制了取出条件，不得早于
- 员工去职，去世或残疾
- 员工岁数到达59.5岁
- 其他一些hardship条件等
以上条件是“或”的关系。由此可以推断，员工去职前一样平时无法取出elective deferral(注重，纵然愿意交罚款也不行)；但若到达59.5岁仍在事情，则在plan允许的情形下可以。
59.5岁是最常见的qualified distribution条件，不达该岁数从401(k)中取钱，盘算收入税的部门会有10%的罚金。IRA, 401(k)的罚金规则统一界说在Sec. 72(t)，以是这一罚金规则是类似的。
Rule of 55
此为Sec. 72(t)罚金规则的一种破例情形。员工若在满55岁或以上的那一年去职，那么从去职雇主处的401(k)取钱，可免去10%的罚金。员工去职后可以找其他事情。
本规则可用于提早5年退休取钱，往后有专文配合案例剖析。
Required minimal distribution (Sec. 401(a)(9))
401(k) plan (包罗pre-tax/Roth/after-tax)与 traditional IRA 一样，在持有人岁数跨越72岁时，须凭证IRS提供的预期寿命表格盘算每年最低取出的比例，少取部门有50%的罚金。
Creditor Protection
Creditor protection或者asset protection是指财富在诉讼中被珍爱不受整理的影响。
401(k)内的财富在取出前，所有权属于401(k) trust。1974年通过的Employee Retirement Income Security Act(ERISA)为401(k)这样的qualified retirement plan提供了creditor protection。其Sec. 206(d)(1)的anti-alienation provision划定了401(k)内的财富不能转移给第三方。
ERISA protection险些能盖住所有的债主，显著的破例只有两个：IRS和仳离时的配偶。
在执行rollover时
401(k) -> IRA
ERISA对bankrupacy creditor的珍爱被IRA继续，但对non-bankrupacy creditor的珍爱则受州执法限制，在大部门州仍然是继续的。
总而言之，401(k)与IRA的creditor protection级别都很高，差异不大。
总结
本文先容了401(k) plan的总体结构。
为了弄清晰401(k)的contribution limit，我们先先容了401(k)内部的pre-tax/Roth/after-tax subaccounts，然后引出了elective deferral和annual addition这些看法。对于contribution limit来说，nondiscriminative test指导雇主的调整也可能引入其他的存入限制。
Employer contribution需注重vesting schedule。在入职前预估vested部门，设计401(k)存入量。在去职时思量non-vested部门及未往返到该公司的可能性。
末尾，我们简述了ERISA为401(k)提供的creditor protection。
参考资料：Publication 7334, IRS 401k overview, EmployeeFiduciary: 401k contribution, ACP/ADP(Forbes), investopedia: creditor protection, irahelp:creditor protection
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