401(k), Roth 401(k), Traditional IRA, Roth IRA, HSA：税收优惠投资帐户入门简介

东京安缦酒店体验 (Aman Tokyo)

东京 Tokyo (NRT NHD)

本次日本游6日行程：

在离开日本前最后一天从箱根返回东京，想着住东京站附近方便一些，第二天直接坐快线就可以去成田机场。早有耳闻安缦在东京开了他们的第一家城市酒店 Aman Tokyo，就在东京站附近，于是狠心定了一晚。这也是我第一次体验 Aman 。（你没看错这游记我拖了一年） Aman 这个品牌或许不广为人知，但在酒店常客人群里可以说是如雷贯耳。截至 2019 年底，Aman 在全球一共开了34家酒...Read more

physixfan      2021-01-06     2021-05-02 145 Comments

来美国读PhD或刚事情不久的同伙们可能都市在某个时刻从HR或同砚同事那里听说 401(k), Roth 401(k), Traditional IRA, Roth IRA, HSA 这些退休金账户看法，然则很容易被搞的一头雾水。这篇文章是先容这些看法的入门篇，力争简明而不讨论重大情形，也不讨论详细在券商若何开户等细节，希望列位读者读了之后能也许有个看法。本文也不讨论明确设计短期内会回国的情形，未来可能会单独写文讨论。

什么是税收优惠投资账户 (Tax-Advantaged Accounts)

一样平时来说一个社会里的退休人士，有两种类型的收入泉源：一种是现收现付制，即当下事情的人交养老金，发给当下退休的人，中国的养老金制度和美国的 Social Security Benefit 就是这种；另一种是自己曾经年轻时刻攒下的钱，到了自己退休时发生投资收益。显然若是没有什么很强烈的激励机制的话，大部门通俗民众都不会在年轻时刻选择攒许多钱去投资的，以是美国为了让中产阶级年轻时刻多攒点钱投资、老了之后能有一部门投资收益来作为 Social Security Benefit 的填补，立法确定了几种特其余退休金账户，给予一定的税收优惠政策，Traditional 401(k), Roth 401(k), Traditional IRA, Roth IRA, HSA 等等这些都是基于这个目的而降生的。

这些退休金账户都有某些延税或免税的政策优惠，以是也被称作税收优惠投资账户 (Tax-Advantaged Accounts)。我小我私人加倍喜欢“税收优惠投资账户”这个称谓而不是“退休金账户”：事实许多人年轻时刻基本不会去思量退休养老的问题；然则若原本就已经在用闲钱投资了，若是知道某些特殊账户和通俗的投资账户相比可以显著削减税务肩负，那人人一定照样感兴趣的对吧。

税收优惠投资账户主要有以下几种，我们将划分简介一下，最后的部门会给出一个推荐的存放顺序。

什么是 401(k)

401(k) 是由雇主提供应雇员的税收优惠设计。只有找到了事情才气通过雇主介入401(k)设计。若是你在大学里当教授或者Postdoc（或者PhD读了良久），那可能还会见到403(b)这个设计，它跟401(k)是类似的，就不详细睁开了。

401(k)设计分为两种，Traditional 401(k) 和 Roth 401(k)，下面划分简介一下。

Traditional 401(k) 简介

Traditional 401(k)，也叫 Pre-tax 401k(k)，其作用是延税：你存入 Traditional 401(k) 的金额会被从昔时的收入中减掉暂不征税，中央投资发生的资源利得暂不征税，直到你取出的时刻才被征税。取出的金额（岂论是本金照样收益）会被当做那一年的通俗收入，税率凭证取出那年的收入来盘算。在59.5岁之前取出会有10%的罚金。

举个例子，假设一小我私人年薪$500k，那么他现在的联邦税边际税率是37%，若是他选择存$19,500进入 Traditional 401(k) 的话，那么这部门钱就暂时先不用交税了（该年度少交 $19,500*37%的税），直到延期到他退休以后，假设那时刻他退休了年薪酿成了0，他按需取钱，一年只需要花$100k以是只需要从401(k)中取$100k作为收入，那么他那时刻的边际税率才20%多而已。这种延税设计稀奇适合高收入者，把税延到退休后可以显著降低税率。

Roth 401(k) 简介

Roth 401(k) 的作用是，存入税后收入，换取增进和取出时免税。由于存入的已经是税后资金了，以是本金部门可以随时取出无罚款。收益部门在59.5岁之前取出会有10%的罚金，从你存的第一笔Roth 401(k)算起满5年才气获得取出收益的免税资格。Roth 401(k) 提前取钱的话有一个坑，取钱的时刻并不是凭证先取本金、再取收益这样的顺序来的，而是按比例来的。例如你的 Roth 401(k) 账户里现在有$10,000的余额，其中$9,000是本金、$1,000是投资收益，这时你提前取出$100的话，只有$90的部门是无罚款的，$10的部门要被收罚款。

由于存的是税后收入，没有设施抵扣昔时的收入，以是 Roth 401(k) 对照适合当下边际税率较低的人。

401(k)：Traditional vs Roth 哪个更好？

关于 Traditional 401(k) vs Roth 401(k) 哪个更好，并没有一个完全确定的谜底。一样平时来说，若是你预期退休后的边际税率会降低，那么 Traditional 401(k) 更好；若是你预期退休后的边际税率会比现在更高，那么 Roth 401(k) 更好。

对于大多数高薪者来说，事情时边际税率很高，基本上都是退休后边际税率会降低的，事实退休后就没有人为了嘛，以是高薪者更适合 Traditional 401(k)。

若是你预期你的投资回报率超级高，例如30年时代能增进1000倍，到了退休时账户里的余额变得异常重大，想要生前花完则需要每年取出异常大的一笔钱，那么用 Traditional 401k(k) 的话取出时就会被收很高的税，用取出时不用交税的 Roth 401(k) 就加倍适合。

另外尚有一个因素也需要思量，就是20年30年后政府是否会加税。若是你以为谜底对你来说并不显然，那可能 Traditional 401(k) 和 Roth 401(k) 都投一点也是个不错的选择。

After-tax 401(k) 是什么

注重这里说的 After-tax 401(k) 不是 Roth 401(k)，而是指的存满了 Traditional+Roth 的限额之后再自己充值的部门。After-tax 401(k) 在存的时刻不能抵税、取出的时刻也难免税，唯一的税收优惠是中央的资源利得暂不征税。After-tax 401(k) 最大的用处是用来做 Mega Backdoor Roth IRA，后文会讲。充值 After-tax 401(k) 需要雇主相助的券商都支持这个操作，现真相形是只有少数雇主支持，大部门都不支持。

雇主match是什么

有一部门雇主会提供 401(k) match 的福利，即你存401(k)的话雇主也会多出一笔钱给你放在401(k)里。举个例子，假设雇主给的福利是 match 50% of your contributions equal to up to 6% of your annual salary，那么若是你$100k收入、存了$10k进401(k)，雇主就会送$3k存进你的401(k)（$10k跨越了雇主设定的match限额$100k的6%=$6k，以是雇主match $100k*6%*50%=$3k）。

可以看出，雇主match的部门完全就等价于雇主多发给你了一些钱，以是无论你是什么情形，哪怕你明年就要回国、哪怕你穷的揭不开锅了，你单靠薅信用卡羊毛活下去也要把401(k)存到拿满雇主match部门。

401(k) 的存入上限

2021年401(k) 的存入上限是：

• Traditional 401(k) + Roth 401(k) 雇员自己孝顺的部门上限是 $19,500。
• 所有部门的 401(k)（包罗雇主match的部门、包罗 After-tax 401(k)）总共上限是 $58,000。

注：本文忽略50岁以上才有的catch up部门。

什么是 IRA

IRA 的全称是 Individual Retirement Account，即小我私人退休金账户。和401(k)差异，IRA是你自己认真的，雇主不会帮你搞定，甚至也不会提醒你。你需要自己体会这些信息、自己去开户、自己去充值、自己去投资。只要有了自动收入（即清扫掉股票增值这类被动收入），就可以最先存 IRA 了。注重对于刚最先实习收入异常低的同伙提醒一下，每年存入 IRA 的金额必须小于即是你昔时的自动收入的金额。

只管 401(k) 项目内里能投资的基金种类异常少；然则 IRA 账户自由度就异常大了，和通俗的 taxable brokerage account 相比，IRA 账户里除了不能用 margin、不能做空、不能卖某些期权之外（宗旨就是需要乞贷的操作都不允许），剩下的都一样，可以自由生意个股。

IRA 设计也分为两种，Traditional IRA 和 Roth IRA，下面划分简介一下。

Traditional IRA 介绍，兼谈与Roth IRA的比较

税收优惠投资账户

本文介绍traditional IRA的出入金规则，以及与Roth IRA的比较。

IRA在1974年立法通过，旨在为雇主不提供退休计划的雇员提供一个个人退休账户。1981年，IRA面向所有人开放。存入IRA的钱在当年不计入收入（此时不缴收入税），账户内的投资免资本利得与股息分红税，退休后取出资金时再计入当年工资（此时缴收入税）。因此IRA存入的是税前收入(pre-tax money)，具有税收延递作用(tax-deferred)。 1997年Roth IRA设立。因原先的pre...Read more

Traditional IRA 简介

Traditional IRA 类似于 Traditional 401(k)，也是存入的金额可以抵税、中央投资发生的资源利得暂不征税，直到你取出的时刻才被征税。取出的金额（岂论是本金中昔时做了抵扣的部门照样收益）会被当做那一年的通俗收入，税率凭证取出那年的收入来盘算。在59.5岁之前取出会有10%的罚金。本站有一篇加倍详细的先容，感兴趣的同伙们迎接移步《Traditional IRA 先容》继续阅读。

虽然存 Traditional IRA 对收入没有限制，然则最大的穷苦在于想要抵扣昔时的收入，则对收入是有限制的，而且这个限额还很低。2021年的抵扣是：

• 独身收入 $66,000、或家庭收入 $105,000 以下，可全额抵扣；
• 独身收入 $66,000~$76,000、或家庭收入 $105,000~$125,000，可部门抵扣；
• 独身收入 $76,000、或家庭收入 $125,000 以上，没有抵扣。

原本 Traditional 的设计是适合高收入者用于抵扣昔时的收入的，然则鉴于 Traditional IRA 对于抵扣的收入上限划定的云云之低，因此现实上 Traditional IRA 并不适合险些任何人。

Roth IRA 简介

Roth IRA 类似于 Roth 401(k)，也是存入税后收入，换取增进和取出时免税。由于存入的已经是税后资金了，以是本金部门可以随时取出无罚款。收益部门在59.5岁之前取出会有10%的罚金，从你存的第一笔Roth IRA算起满5年才气获得取出收益的免税资格。Roth IRA 提前取钱的政策异常友好，和 Roth 401(k) 按比例算本金和收益差异，Roth IRA 取钱时自动先取本金，本金取光了才会取到收益。本站有一篇加倍详细的先容，感兴趣的同伙们迎接移步《Roth IRA：税后收入免税投资账户先容》继续阅读。

存 Roth IRA 对收入是有限制的：

• 独身收入 $125,000、或家庭收入 $198,000 以下，可以存满上限 $6,000；
• 独身收入 $125,000~$140,000、或家庭收入 $198,000~$208,000，可以存的金额介于 $0~$6,000；
• 独身收入 $140,000、或家庭收入 $208,000 以上，不能以直接存 Roth IRA。

对于 Roth IRA，事实本金可以随时无罚金取出，存进去并没有什么显著的坏处，以是我的建议是尽早最先放、无脑放满。

IRA: Traditional vs Roth 哪个更好？

由于 Traditional IRA 对于抵扣的收入限额太低，低收入者又不太适合Traditional这种抵税+取出时收税的模式，因此建议无脑放 Roth IRA。

IRA 的存入上限

IRA存入上限是：Traditional IRA + Roth IRA 的总上限是 $6,000（2021年）。

Backdoor Roth IRA 简介

虽然存 Roth IRA 对收入的限额已经对照高了，然则想必博客读者里依然有不少同伙的收入超了谁人限额。在超了收入的情形下，我们可以用 “Backdoor Roth IRA” 的做法来存 Roth IRA：

1. 第一步是先把钱存进 Traditional IRA。注重 Traditional IRA 只是对抵税有收入限制，不用来抵税的话则是岂论若干收入都可以存。
2. 第二步是把 Traditional IRA 转化成 Roth IRA。这一步要联系券商完成。

由于文章容量的关系，本文就不做更详细的讨论了，未来可能会写专门的文章先容。若是要做 Backdoor Roth IRA 请先阅读一些更详细的资料或讨教做过的同伙。

虽然这个方式名字里带着 “Backdoor”，然则它着实不是见不得光的奇技淫巧，而是一个早已被普遍被使用的、被IRA默许的后门。

Mega Backdoor Roth IRA 简介

Roth IRA 虽好，然则它的上限只有 $6,000（2021年）。有没有设施突破这个限额呢？有！这个技巧就是 Mega Backdoor Roth IRA：

1. 第一步是把钱存进 After-tax 401(k)。注重到 Traditional+Roth 401(k) 的限额是 $19,500，而所有部门的401(k)限额是 $58,000（2021年），因此可以充 After-tax 401(k) 的金额是：$58,000 减去（Traditional+Roth 401(k) 的充值之和）减去 雇主match部门。
2. 第二部是联系你的401(k)券商做 in-service distribution，把 After-tax 401(k) 转化成 Roth IRA。做 in-service distribution 的意思就是允许你在仍然为这家公司事情的情形下把钱从 401(k) 转到 IRA。

需要注重的是做 After-tax 401(k)、支持 in-service distribution 必须雇主相助的券商支持才行，大部门雇主并不支持这个玩法。

由于文章容量的关系，本文就不做更详细的讨论了，未来可能会写专门的文章先容。Mega Backdoor Roth IRA 做起来照样有点重大的，建议找个有履历的同事学习指导一下。

同样的，虽然这个方式名字里带着 “Backdoor”，然则它着实不是见不得光的奇技淫巧，而是一个早已被普遍被使用的、被IRA默许的后门。

什么是 HSA

HSA 的全称是 Health Savings Account，是一种对照特殊的税务优惠账户。它存入时可抵税、中央的资源利得不用交税、取出时也免税（有条件），可以说是集齐了Traditional和Roth的优点，是完善的免税账户。

取出时免税的条件是，需要用于报销医疗支出。而且很好的一点是，报销医疗支出并没有时间限制，你可以从今天最先攒医疗相关的支出的小票，然后把攒了一辈子的医疗支出一切在许多许多年以后再用HSA来报销。注重HSA并不是在退休后才气报销医疗支出的，而是随时可以报销，然则显然从投资的角度来说，把这么厉害的账户用来在年轻时刻报销医疗支出太暴殄天物了，照样年轻时刻存满、让资金疯狂增进、等很老的时刻再取钱报销才划算。

HSA尚有一个政策是，若是你真的这一辈子都没有医疗支出可以用来报销，等到了65岁之后，依然可以取出HSA内里的钱，只不外不用来报销医疗支出的话取出来的钱就要被收税了，类似于 Traditional IRA。也就是说HSA最差情形下也就是等价于65岁才气取的 Traditional IRA，若是你这一辈子能攒出来一点医疗支出的话这就是完善账户。

2021年HSA的存入上限是：$3,600（自己）/$7,200（家庭）。

虽然，这么好的账户自然是有限制的。想要开 HSA 账户，你的医疗保险必须是 High Deductible Health Plan (HDHP)，其界说是：

• Deductible 至少 $1,400（自己）/$2,800（家庭）；
• 且 maximum out-of-pocket 至多 $7,000（自己）/$14,000（家庭）。

医疗保险自然是 Deductible 越低越好，这种知足要求的 High Deductible 的医疗保险着实属于对照烂的医保。为了获得HSA账户而切换成很烂的医保着实没啥需要，事实这上限也没有稀奇高。然则若是你正幸亏用对照烂的医保，那一定要行使起来HSA账户。

最佳存放顺序

对照公认的推荐存放顺序如下，参考 Bogleheads.org 的这个页面：

1. 拿满 401(k) 雇主match部门。其match上限由你的雇主决议。
2. 放满 HSA（若是知足条件的话）。需要医保属于 High Deductible Health Plan (HDHP) 才知足条件。2021年存入上限是：$3,600（自己）/ $7,200（家庭）。
3. 放满 Roth IRA。包罗 Backdoor Roth IRA。2021年存入上限是：$6,000。
4. 放满 Traditional 401(k) 或 Roth 401(k) 剩下的部门。2021年Traditional+Roth 401(k) 小我私人部门的存入上限是 $19,500。
5. 放满 After-tax 401(k) 做 Mega Backdoor Roth IRA。需要雇主相助的券商支持才可以做。2021年所有部门的401(k)总存入上限是 $58,000。
6. 通俗的 taxable brokerage account。

一些讨论：

• 401(k)雇主match部门是无论你是什么情形都应当无脑拿满的，事实这就是雇主多发给你的钱。
• HSA和Roth IRA也推荐人人无脑放满。HSA只要有医疗支出可随时报销、Roth IRA本金随时可以取出，基本上没啥价值。而且存入上限也不算大，大部门事情了的同伙放满了也压力不大。
• 从401(k)剩下部离最先，就推荐人人凭证自己的自身情形而决断了。虽然把所有税收优惠账户都存满从老了之后总资产金额的角度来讲是最优的，然则年轻时刻需要花钱的地方也许多，好比要买房、要生小孩。另外，一小我私人年轻时刻想要的器械也许老了之后有十倍的款子也换不来那种感受。以是照样凭证自己的财政情形来决议吧，钱太少就先用来解决当下的问题，钱多的花不掉了就去按顺序充值税收优惠账户。
• 这个顺序不是严酷的顺序，写在这里主要目的是给新手一个参考，懂了以后凭证自己的情形自行调整也可。

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